El impacto del nuevo régimen en la diversificación de carteras: una conversación con Sebastien Page
La nueva normalidad en el mundo financiero es diferente y es importante comprender los cambios de régimen. Sebastien Page, director de inversiones de T Rowe Price, ofrece información sobre cómo ha cambiado el mercado y qué significa para la diversificación de la cartera. En este artículo, discutiremos las implicaciones del nuevo régimen para la asignación de activos, el papel de la diversificación y la importancia de considerar estrategias de inversión alternativas.
Comprender el nuevo régimen
El panorama financiero ha cambiado y Page afirma que estamos en un nuevo régimen. Este nuevo entorno se caracteriza por tasas de interés más altas y una mayor deuda pública, que son diferentes a períodos anteriores. Es esencial reconocer estos cambios y su impacto potencial en la cartera. construcción.
Repensar la diversificación de la cartera
Page enfatiza la importancia de repensar la diversificación tradicional de carteras. En el pasado, las acciones y los bonos se consideraban clases de activos distintas por su riesgo y seguridad. Sin embargo, los recientes acontecimientos del mercado han demostrado que ambas clases de activos pueden experimentar caídas significativas simultáneamente. Esto exige un enfoque más dinámico de la diversificación y la consideración de fuentes alternativas de protección en entornos de mercado específicos.
Mejorar la diversificación
Para mejorar la diversificación, Page sugiere asignar una parte de la cartera de bonos a estrategias de bonos dinámicos u otras alternativas. De manera similar, una parte de la cartera de acciones podría asignarse a estrategias de acciones cubiertas para protegerse contra el riesgo de caídas y al mismo tiempo preservar el potencial de subidas. Al agregar estos componentes, la cartera queda mejor equipada para navegar en diversas condiciones del mercado.
Desafíos con los activos tradicionales
Se está cuestionando el papel tradicional de los bonos del Tesoro como activo seguro, especialmente en el contexto de posibles shocks en las tasas de interés. El entorno actual presenta desafíos para que los activos tradicionales cumplan sus funciones de manera efectiva. Como resultado, es necesario explorar inversiones alternativas y considerar su papel en una cartera bien diversificada.
El papel de las alternativas
Page reconoce el papel de las inversiones alternativas, como el capital privado, bienes raícesy estrategias dinámicas de bonos. Sin embargo, destaca la necesidad de una selección y gestión cuidadosas de estos activos alternativos, ya que es posible que no ofrezcan necesariamente un almuerzo gratis en términos de baja volatilidad y altos rendimientos.
Mirando hacia el futuro
A pesar de la incertidumbre en el mercado, una cartera bien diversificada sigue siendo un elemento crucial para la acumulación y protección de la riqueza a largo plazo. Si bien el futuro es incognoscible, la diversificación permite a los inversores capitalizar el desempeño del mercado y mitigar caídas aleatorias en activos o mercados específicos.
En conclusión
El nuevo régimen tiene implicaciones para la diversificación de la cartera y es esencial adaptarse al entorno cambiante. Al repensar los enfoques tradicionales y considerar estrategias de inversión alternativas, los inversores pueden mejorar su diversificación y navegar mejor en las condiciones actuales del mercado. A pesar de los desafíos, una cartera bien diversificada sigue siendo una herramienta valiosa para el éxito financiero a largo plazo.
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Creo que está hablando de tener una parte de sus acciones y otra parte de sus bonos en ETF amortiguados.
Y creo que eso es lo que quiso decir con mangas.
Porque así lo presentan The Buffer, las empresas ETF
Estoy de acuerdo con él y en mi combinación 6040, aproximadamente el 10% de los 60 está en ETF con reservas y, en el lado de los bonos, tengo aproximadamente la mitad del 40% en ETF con reservas.
Los ETF amortiguados son básicamente el S&P 500 con Y amortiguan la caída en un porcentaje, generalmente del 15 o 20%, dependiendo de lo que elija.
Estos son geniales y no hay tarifas ni comisiones, aparte de la sala de emergencias.
Relaciones tradicionales , bueno , sin embargo en los EE.UU. estamos teniendo una repetición del ciclo electoral muy obvio , poco tradicional y políticamente intrigante , que es tan preocupante como el último ciclo electoral que se volvió tan irreal como mirar un árbol majestuoso que en realidad es una hormiga y una termita ahuecadas listas derrumbarse por la tormenta, el viento, la lluvia o simplemente por su propia fragilidad y decadencia: peso neurótico muerto, burocrático, abuso y fraude.
Es una especie de tipo Mohammed El Elian... nunca es un toro y sus comentarios son algo oscuros.
¡Aprobado por continuar con el excelente contenido!
Disfruto escuchando lo que dicen los administradores de fondos... y lo que no dicen. A los fondos de acciones globales de T Rowe Price no les ha ido nada bien y cobran un 1.1% anual. Los etfs del s&p500 superaron a estos fondos y solo cobraron un 0.03% anual. El riesgo de inversión más importante es un mal asesoramiento...
El "exceso de liquidez" de 6 billones de dólares está en cuentas corrientes y del mercado monetario porque la Reserva Federal y las transferencias deficitarias del gobierno lo obligaron a hacerlo. No puede estar en ningún otro lugar excepto "allí". Mientras la Reserva Federal tenga un balance de 8 billones de dólares, habrá exceso de liquidez en el sistema. Lo sé, la gente argumentará que esto tiene el potencial de "entrar" en el mercado de valores. Pero no es así. No puede. Simplemente se transfiere de una cuenta corriente o del mercado monetario a otra a cambio de un número indefinido de acciones a precios cada vez más altos. El exceso de liquidez puede avivar la psicología especulativa, pero no desaparecerá hasta que la Reserva Federal lo elimine. La otra forma de eliminar el exceso de liquidez es disminuir lo que significa "exceso", generalmente mediante una expansión inflacionaria del PIB. Veremos tanto una reducción del balance de la Fed como una expansión inflacionaria del PIB. Ambos contribuyen a que los consumidores sientan dolor, pero de maneras muy diferentes.
Hola Consuelo. ¡Feliz año nuevo desde Italia para ti y el equipo de Wealthtrack! ¡Aprecio mucho su excelente selección de entrevistas y su claridad!
Gracias, WealthTrack; Me hace sonreír cuando uno de tus nuevos videos aparece en mi feed.
¿Por qué está gritando? Tuve que apagarlo. ¡Puaj!
Muy buen programa Consuelo, sigue con el programa informativo 🙂
Lo que funcionó en 2022, cuando las acciones y los bonos cayeron juntos: una escalera de bonos del Tesoro y CD a corto plazo, con vencimientos de 1 a 6 meses. Plus Vanguard mercado monetario federal Esta estrategia fue un gran diversificador para las acciones y los fondos de bonos que se correlacionaron mucho cuando las tasas de interés subieron. Proporcionó rendimientos miserables y estabilidad del principal, pero permitió a los inversores dormir bien por las noches para capear la tormenta.
Es probable que el riesgo de selección de factores y administradores no genere el rendimiento necesario o un riesgo reducido para superar las tarifas. Inversiones aburridas confirmadas al ver este episodio.
¿Qué es una "manga" del 10% en una añada?
Tan pronto como dijo que esas estrategias de cobertura dependen de encontrar buenos gerentes, me desanimó. Es mejor simplemente mantenerse diversificado en fondos indexados. Simplemente no siento que haya aprendido mucho de este episodio.
Sebastien es un oso permanente en un nuevo mercado alcista, lo que significa que está muy confundido.
Otra gran entrevista, Consuelo, me encanta la claridad de tus preguntas al analizar la visión del mundo de Seb.
Suena como el Dr. Nick de los Simpson.
Ser vago reduce la responsabilidad
¡Feliz año nuevo, Consuelo y equipo! He estado viendo el programa durante lo que parece más de una década. Es parte de mi rutina de fin de semana. ¡Gracias por tu gran trabajo!
¡Gracias por esta gran entrevista!
Este tipo parece molesto y confundido.
Primero, grita en lugar de hablar; en segundo lugar, se basa en figuras retóricas como "tenemos que repensar", lo cual es una tontería y se refugia en repetir sin pensar palabras de Wall Street como "estrategias de acciones cubiertas". 4:46 Luego se burla de palabras como "quizás". Es una ruidosa máquina de jerga; mientras que, si realmente supiera de qué estaba hablando, podría describir con calma los HECHOS y la dinámica y dejarlo claro. No necesitaría refugiarse en tanta vaguedad como lo hace.